关于征求《当局和社会本钱合作物有所值评价指引（订正版征求定见稿）》定见的函
财办金[2016]118号
发展鼎新委、人民银杏注环境；げ俊⒆》砍窍缃ㄉ璨俊⒔煌ㄔ耸洳俊⑺俊⑽郎粕旃，各省、自治区、直辖视注打算单列市财政厅（局），新疆出产建设兵团财政局，财政部驻各省、自治区、直辖视注打算单列市财政监察专员处事处：
为贯彻落实《国务院办公厅转发财政部 发展鼎新委 人民银行关于在公共服务领域推广使用当局和社会本钱合作模式领导定见的通知》有关要求，进一步规范当局和社会本钱合作（PPP）项目物有所值评价工作，我们钻研草拟了《当局和社会本钱合作物有所值评价指引（订正版征求定见稿）》。现转去，请你单元研提定见，并于2016年11月10日前函复我部金融司。
联系人：刘宝军 010-68553559、易赟010-68553262
财政部办公厅
2016年10月24日
附件：
当局和社会本钱合作物有所值评价指引
（订正版征求定见稿）
第一章 总则
第一条【主张和凭据】为推进当局和社会本钱合作（Public Private Partnerships，PPP）物有所值（Value for Money，VfM）评价工作规范有序发展，合理遴选适合选取PPP模式的项目，调查PPP项目物有所值实效，凭据《中华人民共和国预算法》、《国务院办公厅转发财政部发展鼎新委人民银行关于在公共服务领域推广当局和社会本钱合作模式领导定见的通知》（国办发〔2015〕42号）蹬仔关划定，造订本指引。
第二条【界说】本指引所称物有所值评价是判断是否选取PPP模式包办当局传统投资运营方式提供公共服务项目，以及评估已执行PPP项目物有所值实现水平的一种步骤。
第三条【步骤和准则】物有所值评价蕴含定量评价和定性评价，应遵循真实、客观、审慎、公开的准则。
第四条【合用领域】中华人民共和国境内拟选取、已选取PPP模式执行的项目（以下统称PPP项目）应发展物有所值初始定量和定性评价和中期评价。
第五条【初始评价】初始物有所值评价应在项目可行性钻研汇报（或申请汇报等拥有一致效力与深度的文件）获得有关主管部门核准后，在PPP项目鉴别阶段发展，在筹备阶段可凭据项目执行规划予以建改。
初始物有所值评价依照先定量评价后定性评价的挨次进行。
初始物有所值评价结论分为“通过”和“未通过”。定性评价了局不低于80分的，初始物有所值评价结论为“通过”，能够不思考定量评价了局；定性评价了局不低于60分且低于80分的，定量评价物有所值量值大于0时为“通过”，定量评价物有所值量值幼于蹬宗0时为“未通过”；定性评价了局低于60分的，初始物有所值评价结论为“未通过”。
未通过初始物有所值评价的项目，可在调整执行规划后沉新评价，仍未通过的不宜选取PPP模式。
第六条【初始评价与后续工作的关系】初始物有所值评价确定的项目主题身分，风险有关比例和数值、折现率、社会本钱收益率等参数，应与财政接受能力论证、采购文件假造、PPP项目合同草拟等工作中的有关身分和参数一致，并阐扬对采购社会本钱的领导作用，准则上应作为不成交涉内容，除非能得到合理优化。
第七条【中期评价】中期物有所值评价在项目起头运营后3年到5年内发展，调查物有所值实现水平，作为项目中期评估的组成部门。
2016年1月1日之后提议的PPP项目均应发展中期物有所值评价。
中期物有所值评价能够不蕴含定性评价。
第八条【责任部门与激励相容】初始物有所值评价由项目执行机构或同级行业主管部门组织执行，同级财政部门对物有所值评价汇报进行审核并出具审鉴定见。定量评价可委托专业征询服务机构发展，定性评价组织专家发展。
中期物有所值评价由同级财政部门会同业业主管部门组织执行，委托专业征询机构和专家依照初始物有所值评价步骤和现实建设运营数据对照发展定量评价工作，并确定初始和中期评价的了局偏离幅度。
受托发展物有所值评价的专家和征询服务机构应独立、客观、科学地进行评价，并对评价了局掌管。
第二章 评价筹备
第九条【能力筹备】财政部门（或PPP中心）、行业主管部门、执行机构、专家、征询服务机构等涉及物有所值评价的有关主体应持续加深对物有所值的意识。
从事物有所值评价工作的有关人员应正确理解和把握PPP概想、理想和定性评价指标的寓意，以及现值、净现值、年值、年金、终值等资金功夫价值概想和推算步骤。
第十条【资料筹备】项目初始物有所值评价资料重要蕴含：项目初步执行规划和执行规划，存量公共资产的汗青资料，新建或改扩建项主张可行性钻研汇报或拥有一致工作深度的汇报、设计文件等。
初步执行规划和执行规划中的项目产出注明、风险鉴别和分配、财政测算等内容应尽可能详实。其中，项目全性命周期的具体风险可量化和不成量化应尽可能全面，其中由当局和社会本钱共担的风险的项数应不超过风险总项数的五分之一。
中期物有所值定量评价资料重要蕴含：项目初始物有所值定量评价资料、PPP项目合同及其风险分配铺排、竣工决算汇报、绩效监测汇报、项目公司财政报表、当局对PPP项主张支出汇报等。
第三章 定量评价
第十一条【定量评价内容】定量评价是在假定选取PPP模式与当局传统投资运营方式产出绩效一样的前提下，通过对PPP项目全性命周期内当局方净成本的现值（PPP值）与公共部门比力值（PSC值）进行比力，判断PPP模式能否降低项目全性命周期成本。
未折现的建设成本、收益、运营守护成本、收入、竞争性中立调整值、风险承担成本、其他成本等，均以年为测算功夫段，计作昔时价，做好折现筹备。
第十二条【折现率】折现率用于将各年度的成本、收益、收入、竞争性中立调整值等依照资金功夫价值道理折算为现值，参照同期处所当局债券收益率合理确定。
用于测算PSC值与PPP值的折现率、现值地点功夫等均应一样。
第十三条【PSC值的组成】PSC值是以下三项的全性命周期现值之和：
。ㄒ唬┓抡障钪髡沤ㄉ韬驮擞鼗ぞ怀杀；
。ǘ）竞争性中立调整值；
。ㄈ┑本殖械PP项目全数风险的成本。
PSC值=仿照项主张建设和运营守护净成本的现值+竞争性中立调整值的现值+PPP项目全数风险承担成本的现值
第十四条【PSC值测算之一仿照项主张建设和运营守护净成本】仿照项目是如果的、当局选取现实可行的且最有效的传统投资运营方式执行的、与PPP项目产出效能、质量和数量一样且性命周期一样的项目。仿照项主张各项如果和特点在其成本推算全过程中应维持不变；仿照项目财政模型中的数据口径应维持一致；仿照项目能够含有当局表包出去的建设运营内容，但当局表包成本应计入仿照项目成本。
仿照项目每年的建设净成本重要蕴含昔时设计、施工、升级、刷新、大建等建设行为投入的现金、固定资产等实物和地皮使用权等无形资产，以及建设期利钱，并扣除昔时资产让渡、出租等资产措置行为所获的收益。昔时未产生的行为不计相应投入、利钱或收益。
仿照项目第n年的建设净成本=第n年建设行为投入+第n年建设期利钱–第n年资产措置行为收益
仿照项目每年的运营守护净成本重要蕴含全性命周期内运营守护所需的原资料、设备、人为等成本，以及治理用度、销售用度、财政用度等，并扣除如果仿照项目与PPP项目付费机造一样情况下可能获得的使用者付费收入等。
仿照项目第n年的运营守护净成本=第n年运营守护成本+第n年治理、销售和财政用度–第n年使用者付费收入
第十五条【PSC值测算之二竞争性中立调整值】竞争性中立调整值重要是选取当局传统投资运营方式比选取PPP模式执行项目少支出的税额，结合具体情况能够选用：
。ㄒ唬┣笆龇抡障钅恳鸭俣馑暗，竞争性中立调整值为PPP项主张预计应缴税额；
。ǘ）前述仿照项目已假定缴税的，竞争性中立调整值为PPP项目预计应缴税额与仿照项目应缴税额之差；
。ㄈ┚赫灾辛⒌髡档抛0。
第十六条【PSC值测算之三项目全数风险成本】PPP项目全数风险承担成本应充分思考各项重要风险出现的概率及其后果，可选取情景分析法、比例法及概率法进行测算。重要风险在风险鉴别与分配环节确定。
。ㄒ唬┣榫胺治龇。在各项重要风险的量化后果值能够测算、但产生概率难以确定的情况下，可针对影响风险的各类事务和变量进行根基、不利、最坏等情景如果，估算全性命周期内每年各项重要风险承担成本，加总得到昔时全数风险承担成本。每项重要风险的各个情景产生概率在分歧年份能够分歧。推算公式为：
PPP项目第n年的全数风险承担成本=∑i（昔时第i项风险承担成本）
昔时第i项风险承担成本=该风险在根基情景下的量化后果值×根基情景产生概率+该风险在不利情景下的量化后果值×不利情景产生概率+该风险在最坏情景下的量化后果值×最坏情景产生概率
。ǘ）比例法。在各项重要风险产生的概率及其量化后果值难以测算的情况下，能够依照PPP项目预计的每年建设运营成本的肯定比例确定昔时该项风险承担成本，加总得到昔时全数风险承担成本。上述比例不大于20%，每项重要风险对应的比例在分歧年份能够分歧。推算公式为：
PPP项目第n年的全数风险承担成本=∑i（第n年的建设运营成本×第i项风险第n年的承担成本比例）
。ㄈ└怕史。在各项风险后果值及其产生概率均可进行测算的情况下，可将所有可变风险参数作为变量，凭据概率散布函数，推算各项风险承担成本。
如PPP项目选取保险等风险防备措施，可显著削减风险承担成本的，投保额乘以风险产生概率减去保费支出的部门抵减风险承担成本。
第十七条【PPP值】PPP值是以下三项成本的全性命周期现值之和：
。ㄒ唬┑本址酵度隤PP项主张建设和运营守护净成本；
。ǘ）当局自留风险承担成本；
。ㄈ┑本造渌杀。
PPP值=当局方投入PPP项主张建设和运营守护净成本的现值+当局自留风险承担成本的现值+当驹熹他成本的现值
第十八条【PPP值测算之一当局方投入PPP项主张建设和运营守护净成本】当局方投入PPP项主张建设和运营守护净成本重要蕴含PPP项目筹备、设计、施工阶段当局以现金、固定资产、地皮使用权等提供的股权投入，以及运营守护阶段当局支付给社会本钱的运营守护费、财政补助等，并扣除全性命周期内PPP项目公司让渡、出租等资产措置行为所获的本钱性收益以及除当局支付表的运营收入。
第n年当局方投入PPP项主张建设净成本=第n年股权和配套等投入–第n年项目公司措置资产收益
第n年当局方投入PPP项主张运营守护净成本=第n年当局支付的运营守护费和补助–第n年除当局支付表的项目公司运营收入
当局方是项目公司股东且不参加股利分红的，运营守护阶段当局支付给社会本钱的运营守护费、财政补助蹬爪是扣除所烧毁股利分红后的金额。
合作期满移交时，当局有偿接管社会本钱和项目公司移交项目资产的，当局为接管资产而支出的成本经折现后作为加项计入PPP值。
第十九条【PPP值测算之二当局自留风险承担成本】
当局自留风险蕴含PPP项目当局方分管的风险，以及当局和社会本钱共担风险中当局承担的部门。PPP项目全数风险由当局自留风险和可转移风险组成。
当局自留风险承担成本测算步骤与PSC值中全数风险承担成本测算步骤一样。
选取比例法的，当局自留风险占PPP项目全数风险的比例在全性命周期内能够各年一样，或者若干年一样，或者各年分歧。
选取情景分析法和概率法的，鉴别或筹备阶段定量评价确当局自留风险由执行规划确定，执行阶段定量评价确当局自留风险由PPP项目合同及其补充合同约定。
第二十条【PPP值测算之三当驹熹他成本】PPP项目中当驹熹他成本，重要蕴含：（1）当局承担的未纳入建设成本的征询服务和市场调研有关前期用度、移交赔偿款等买卖成本；（2）蕴含当局掌管的衔接设施和配套工程建设成本，敌灾授予社会本钱的项目周边地皮或贸易开发收益权，当局向社会本钱提供的投资补助和贷款贴息等在内确当局配套投入，并扣除其中确定将由社会本钱方承担用度。
第n年当驹熹他成本=第n年当局承担的买卖成本+第n年当局配套投入–第n年社会本钱方为配套投入支付的用度
第二十一条【定量评价审慎准则】定量评价应遵循审慎准则：
。ㄒ唬┰诙喔稣巯致屎嫌玫那榭鱿，选取其中的最幼值；
。ǘ）用于测算PSC值的各项成本、收益和收入的组成中，有关主管部门已颁布测算定额或价值尺度的，或者资产经依法合规确定评估值的，准则上，成本按相应定额、价值或评估值的最幼值推算，收益和收入按相应定额、价值或评估值的最大值推算。
。ㄈ┯糜诓馑鉖PP值的各项成本、收益和收入的组成中，主管部门已颁布测算定额或价值尺度的，或者资产经依法合规确定评估值的，准则上，成本按相应定额、价值或评估值的最大值推算，收益和收入按相应定额、价值或评估值的最幼值推算。
。ㄋ模┯糜诓馑鉖PP值的社会本钱合理利润率存在区间值时，选取其中的最大值。
本条仅合用于物有所值定量评价，不合用于PPP模式有关的其他任何定量测算、论证、评价等。
第二十二条【存量项目PSC值、PPP值】存量公共资产选取让渡-运营-移交（TOT）等不涉及改建、扩建的，在上述测算步骤基础上，PSC值测算中仿照项目应是存量项目，建设成本仅蕴含未来升级、刷新、大建等投入；PPP值测算不思考当局向社会本钱让渡存量公共资产获得的收入。
存量公共资产选取改建-运营-移交（ROT）等涉及改建、扩建的，PSC值测算中仿照项目应是改扩建项目，建设成本蕴含改扩建部门的设计、施工等投入，以及整个项目未来升级、刷新、大建等投入；PPP值测算不思考当局向社会本钱让渡存量公共资产获得的收入。
第二十三条【中期评价】中期物有所值定量评价PSC值蹬宗鉴别阶段进行的初始物有所值评价中已测算的PSC值，PPP值凭据项目执行情况及第十条所列评价资料等测算。
第二十四条【定量评价了局】定量评价了局用物有所值量值、物有所值指数暗示。
物有所值量值=公共部门比力值-PPP项目全性命周期当局方净成本的现值
物有所值指数=（公共部门比力值-PPP项目全性命周期当局方净成本的现值）÷公共部门比力值×100%
第四章 定性评价
第二十五条【定性评价筹备】发展物有所值定性评价时，项目同级行业主管部门应细化和明确定性评价法式、专家数量和起源、指标及其权沉、评分尺度等根基要求。
第二十六条【定性评价指标】定性评价指标蕴含全性命周期整合水平、风险鉴别与分配、绩效导向与激励创新、潜在竞争水平、当局机构能力、可融资性、项目内资产有关度等七项根基评价指标。
第二十七条【指标之一】全性命周期整合水平指标重要查核在项目全性命周期内，项目设计、投融资、建造、运营和守护等环节能否实现持久、充分整合。
第二十八条【指标之二】风险鉴别与分配指标重要查核在项目全性命周期内，各风险成分是否得到充分鉴别并在当局和社会本钱之间进行合理分配。
第二十九条【指标之三】绩效导向与激励创新指标重要查核是否成立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效能为导向的绩效尺度和监管机造，是否落实绿色低碳、节能环保、支持本国产业等当局采购政策，是否拥有行业引领和创新示范作用。
第三十条【指标之四】潜在竞争水平指标重要查核项目内容对社会本钱参加竞争的吸引力。
第三十一条【指标之五】当局机构能力指标重要查核当局转变职能、简政放权、放管结合、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行治理等能力。
第三十二条【指标之六】可融资性指标重要查核项主张市场融资能力。
第三十三条【指标之七】项目内固定资产有关度指标重要查核项目领域内各个天堑清澈、根基可能独立提供某类公共服务的固定资产之间的有关性。有关性差的固定资产通常不合适纳入统一项目。
第三十四条【补充评价】项目同级财政部门（或PPP中心）会同业业主管部门，可凭据具体情况设置补充评价指标。
第三十五条【补充指标】补充评价指标重要是六项根基评价指标未涵盖的其他影响成分，蕴含项目规模大幼、预期使用寿命长短、全性命周期成本测算正确性、运营收入增长潜力、区域带头等。
第三十六条【指标权沉】在各项评价指标中，六项根基评价指标权沉为80%，其中任一指标权沉通常不超过20%；补充评价指标权沉为20%，其中任一指标权沉通常不超过10%。
第三十七条【指标分值】每项指标评分分为五个等级，即有利、较有利、通常、较不利、不利，对应分值别离为100～80、79～60、59～40、39～20、19～0分。项目同级财政部门（或PPP中心）会同业业主管部门，依照评分等级对每项指标造订清澈正确的评分尺度。
第三十八条【专家要求】定性评价专家组蕴含财政、资产评估、管帐、金融等经济方面专家，以及司法、区域规划发展、工程建设、项目运营治理和环境；し矫孀业。
专家组由不少于9人的单数组成，前款列出的每个领域至少应有一名专家参加。
来自统一独立法人机构的专家不得超过2人。承担物有所值定量评价的征询机构不得作为定性评价专家起源。
第三十九条【专家组会议】行业主管部门或执行机构组织召开专家组会议。定性评价所需资料应于专家组会议召开前投递专家，确保专家把握必要信息。
第四十条【专家组会议法式】专家组会议根基法式如下：
。ㄒ唬┳以诔浞只嵘毯蟀雌兰壑副曛鹣畲蚍，专家打分表见附件；
。ǘ）依照指标权沉推算所有专家打分的加权均匀分，得到评分了局，形成专家组定见。
第四十一条【出格加分成分】国度级及省级穷困县的项目在加权均匀分基础上加10分，作为定性评价最终得分。
第五章 评价汇报和信息披露
第四十二条【汇报流程】项目同级财政部门（或PPP中心）应将经审核的物有所值评价汇报逐级报至省级财政部门登记，并将汇报除附件表的内容电子版上传全国PPP综合信息平台。
第四十三条【汇报内容】物有所值评价汇报内容蕴含：
。ㄒ唬┫钅炕⌒畔。重要蕴含项目概况、项目产出注明和绩效尺度、PPP运作方式、风险分配框架和付费机造等。
。ǘ）评价步骤。重要蕴含定性评价法式、指标及权沉、评分尺度、评分了局、专家组定见以及定量评价的PSC值、PPP值的测算凭据、测算过程和了局等。
。ㄈ┢兰劢崧，分为“通过”和“未通过”。
。ㄋ模└郊。通常蕴含（初步）执行规划、项目产出注明、可行性钻研汇报、设计文件、存量公共资产的汗青资料、PPP项目合同及补充合同、绩效监测汇报等。
第四十四条【汇报披露】项目同级财政部门（或PPP中心）应依照有关PPP项目信息公开造度要求，实时将物有所值评价有关信息通过全国PPP综合信息平台等渠路向社会公开，但涉及国度奥秘和贸易奥秘的信息之表。
第四十五条【汇报使用】在PPP项目合作期内，项目同级财政部门（或PPP中心）应会同业业主管部门，将物有所值评价汇报作为项目绩效评价的沉要基础资料，将中期与初始物有所值评价了局对照进行分析。对于中期物有所值量值比初始物有所值量值偏低幅度超过20%的，要责成项目执行机构及受托发展初始物有所值定量评价的征询机构予以诠释注明，因非客观成分改观造成偏离的，对项目执行机构和征询机构及有关问题予以传递曝光，并遵循有关司法律规处置。
第四十六条【信息治理】各级财政部门（或PPP中心）应加强物有所值评价数据库的建设，做好定量和定性评价数据的网络、统计、分析和报送等工作。
第四十七条【监督治理】各级财政部门（或PPP中心）应会同业业主管部门，加强对物有所值评价专家和征询服务机构的监督治理，通过全国PPP综合信息平台进行信誉纪录、跟踪、汇报和信息颁布。省级财政部门应加强全。ㄊ幼⑶┪镉兴灯兰酃ぷ鞯募喽街卫。
第六章 附则
第四十八条【生效功夫】本指引自印发之日起执行，《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）同时废止。
附件：
1.物有所值评价工作流程图
2.物有所值定性评价专家打分表
