为贯彻落实党中央国务院关于深入投融资体造鼎新、积极稳妥降低企业杠杆率、维持基础设施补短板力度等决策部署 ，支持国度沉大战术执行 ，深入金融供给侧结构性鼎新 ，进一步提升本钱市场服求实体经济能力 ，推进基础设施高质量发展 ，近日中国证监会与国度发展鼎新委结合颁布了《关于推动基础设施领域不动产投资信任基金（REITs）试点有关工作的通知》（以下简称《通知》） ，标志取境内基础设施领域公募REITs试点正式起步。
REITs能有效盘活存量资产 ，形成良性投资循环 ，提升直接融资比沉 ，降低企业杠杆率。同时 ，REITs作为中等收益、中等风险的金融工具 ，拥有流动性高、收益不变、安全性强等特点 ，有利于丰硕本钱市场投资种类 ，拓宽社会本钱投资渠路。前期 ，中国证监会、国度发展鼎新委结合有关单元 ，对境表成熟REITs市场进行了深刻钻研 ，并组成结合调研组 ，对使用REITs盘活基础设施存量资产进行了宽泛调研。在此基础上 ，证监会与国度发展鼎新委共同钻研形成了试点工作规划 ，明确了试点业务模式。
《通知》明确了基础设施REITs试点的根基准则、试点项目要求和试点工作铺排。凭据《通知》要求 ，中国证监会与国度发展鼎新委将加强合作 ，依照市场化、法治化准则 ，充分依附本钱市场 ，积极支持切合国度政策导向的沉点区域、沉点行业的优质基础设施项目发展REITs试点。国度发展鼎新委将对判断项目是否切合国度沉大战术和产业政策、是否切合固定资产投资治理律例 ，以及是否形成良性投资循环等方面 ，钻研提出领导性定见。中国证监会已同步就《公开召募基础设施证券投资基金指引（试行）》公开征求定见。中国证监会、上海证券买卖所、丽江证券买卖所、中国证券投资基金业协会将成立专门的业务受理、审核、登记等工作机造 ，专人专岗掌管 ，提高工作效能 ，落实各项监管要求。
《通知》颁布后 ，中国证监会和国度发展鼎新委将协调有关单元明确工作尺度和工作流程 ，在此基础上尽快推出基础设施REITs试点项目 ，切实落实好《通知》要求 ，加强本钱市场服求实体经济质效。
附：
中国证监会 国度发展鼎新委
关于推动基础设施领域不动产投资信任基金（REITs）试点有关工作的通知
（证监发〔2020〕40号）
中国证监会各派出机构 ，上海证券买卖所、丽江证券买卖所 ，中国证券业协会 ，中国证券投资基金业协会 ，各省、自治区、直辖视注打算单列市发展鼎新委 ，新疆出产建设兵团发展鼎新委：
为贯彻落实党中央、国务院关于防风险、去杠杆、稳投资、补短板的决策部署 ，积极支持国度沉大战术执行 ，深入金融供给侧结构性鼎新 ，强化本钱市场服求实体经济能力 ，进一步创新投融资机造 ，有效盘活存量资产 ，推进基础设施高质量发展 ，现就推动基础设施领域不动产投资信任基金（以下简称基础设施REITs）试点工作通知如下：
一、充分意识推动基础设施REITs试点的沉要意思
基础设施REITs是国际通畅的配置资产 ，拥有流动性较高、收益相对不变、安全性较强等特点 ，能有效盘活存量资产 ，添补当前金融产品空缺 ，拓宽社会本钱投资渠路 ，提升直接融资比沉 ，加强本钱市场服求实体经济质效。短期看有利于宽泛筹集项目本钱金 ，降低债务风险 ，是稳投资、补短板的有效政策工具；持久看有利于美满储蓄转化投资机造 ，降低实体经济杠杆 ，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。
各有关单元应充分意识推动基础设施REITs试点的沉要意思 ，加强合作 ，推动基础设施REITs在证券买卖所公开刊行买卖 ，盘活存量资产、形成投资良性循环 ，吸引更专业的市场机构参加运营治理 ，提高投资建设和运营治理效能 ，提升投资收益水平。
二、推动基础设施REITs试点的根基准则
。ㄒ唬┣泻瞎日策 ，聚焦优质资产。推动国度沉大战术执行 ，服求实体经济 ，支持沉点领域切合国度政策导向、社会效益优良、投资收益率不变且运营治理水平较好的项目发展基础设施REITs试点。
。ǘ）遵循市场准则 ，对峙权利导向。结合投融资双方需要 ，依照市场化准则推动基础设施REITs,依附基础设施项目持续、不变的收益 ，通过REITs实现权利份额公开上市买卖。
。ㄈ┐葱鹿娣恫⒕ ，提升运营能力。加强对基础设施资产持续运营能力、治理水平的查核、监督 ，充分阐扬治理人的专业治理职能 ，确；∩枋┫钅砍中】翟擞 ，致力提升运营效能和服务质量 ，推动基础设施投融资机造和运营治理模式创新。
。ㄋ模┕娑ㄏ刃 ，稳妥发展试点。借鉴成熟国际经验 ，在现行司法律规框架下 ，在沉点领域以个案方式先行发展基础设施REITs试点 ，稳妥起步 ，实时总结试点经验 ，优化工作流程 ，当令稳步推广。
。ㄎ澹┣炕怪魈逶鹑 ，推动归位尽责。明确治理人、托管人及有关中介机构的职责天堑 ，加强监督治理 ，严格落实恳切守信、勤勉尽责使命 ，推动有关参加主体归位尽责。
。┟缆泄卣策 ，有效防控风险。健全司法造度保险与有关配套政策 ，把握好基础资产质量 ，夯实业务基础 ，有效防备市场风险。借鉴境表成熟市场尺度 ，系统构建基础设施REITs审核、监督、治理造度 ，推动造度化、规范化发展。
三、基础设施REITs 试点项目要求
。ㄒ唬┚劢钩恋闱。优先支持京津冀、长江经济带、雄安新区、粤港澳大湾区、海南、长江三角洲等沉点区域 ，支持国度级新区、有前提的国度级经济技术开发区发展试点。
。ǘ）聚焦沉点行业。优先支持基础设施补短板行业 ，蕴含仓储物流、收费公路等交通设施 ，水电气热等市政工程 ，城镇污水垃圾处置、固废危废处置等传染治理项目。激励信息网络等新型基础设施 ，以及国度战术性新兴产业集群、高科技产业园区、特色产业园区等发展试点。
。ㄈ┚劢褂胖氏钅；∩枋㏑EITs试点项目应切合以下前提：
1.项目权属清澈 ，已按划定推广项目投资治理 ，以及规划、环评和用地等有关手续 ，已通过竣工验收。PPP项目应依法依规推广当局和社会本钱治理有关划定 ，收入起源以使用者付费为主 ，未出现沉大问题和合同纠纷。
2.拥有成熟的经营模式及市场化运营能力 ，已产生持续、不变的收益及现金流 ，投资回报优良 ，并拥有持续经营能力、较好的增长潜力。
3.提议人（原始权利人）及基础设施运营企业信誉稳重、内部节造造度健全 ，拥有持续经营能力 ，最近3年无沉大违法违规行为；∩枋┰擞笠祷垢玫庇涤蟹崴兜脑擞卫砟芰。
。ㄋ模┘忧咳谧视么χ卫。提议人（原始权利人）通过让渡基础设施获得资金的用处应切合国度产业政策 ，激励将回收资金用于新的基础设施和公用事业建设 ，沉点支持补短板项目 ，形成投资良性循环。
四、基础设施REITs 试点工作铺排
。ㄒ唬┦缘愠跗 ，由切合前提的获得公募基金治理资格的证券公司或基金治理公司 ，依法依规设立公开召募基础设施证券投资基金 ，经中国证监会注册后 ，公开发售基金份额召募资金 ，通过采办统一现实节造人所属的治理人设立刊行的基础设施资产支持证券 ，实现对标的基础设施的收购 ，发展基础设施REITs业务。公开召募基础设施证券投资基金切合《证券法》《证券投资基金法》划定的 ，能够申请在证券买卖所上市买卖。
。ǘ）各省级发展鼎新委重要从项目是否切合国度沉大战术、宏观调控政策、产业政策、固定资产投资治理律例造度 ，以及激励回收资金用于基础设施补短板领域等方面出具专项定见。各省级发展鼎新委要加强领导 ，推动盘活存量资产 ，推进回收资金用于基础设施补短板项目建设 ，形成投资良性循环。在省级发展鼎新委出具专项定见基础上 ，国度发展鼎新委将切合前提的项目推荐至中国证监会 ，由中国证监会、沪深证券买卖所依法依规 ，并遵循市场化准则 ，独立推广注册、审查法式 ，自主决策。中国证监会各派出机构、沪深证券买卖所与省级发展鼎新委加强合作 ，做好项目遴选与推荐工作。
。ㄈ┲泄ぜ嗷嵩於┕倌蓟∩枋┲と蹲驶鹩泄毓娑 ，对基金治理人等参加主体履职要求、产品注册、份额发售、投资运作、信息披露等进行规范；ι钪と蚵羲哉展兄と泄匾蟪闪⒒∩枋┳什С种と猩蟛樵於。中国证监会各派出机构、沪深证券买卖所、中国证券业协会、中国证券投资基金业协会蹬仔关单元要抓紧成立基础设施资产支持证券受理、审核、登记、信息披露和持续监管的工作机造 ，做好投资者教育和市场造就 ，参照公开刊行证券有关要求强化对基础设施资产支持证券刊行等环节有关参加主体的监督治理 ，压实中介机构责任 ，落实各项监管要求。
中国证监会领导各派出机构、沪深证券买卖所、中国证券业协会与中国证券投资基金业协会造订美满试点项目遴选有关配套措施 ，加强基础设施REITs的业务过程监管 ，并结合实际情况 ，当令美满司法造度保险。
。ㄋ模┲泄ぜ嗷帷⒐确⒄苟π挛钻枪低ê献鳌⒓忧啃畔⒐蚕 ，协排解决基础设施REITs试点过程中存在的问题与难题 ，并凭据职责分工 ，不休优化流程、提高效能 ，推动基础设施REITs试点工作顺利发展 ，并支持索求发展基础设施REITs试点的其他可行模式。
有关单元应依照本《通知》要求 ，做好项目储蓄等前期工作 ，待有关配套规定明确后 ，按划定报送有关资料。
中国证监会 国度发展鼎新委
2020年4月24日
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